home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 073189 / 07318900.012 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.9 KB  |  85 lines
  1. <text id=89TT1961>
  2. <title>
  3. July 31, 1989: How Motown Lost Its Big Mo
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. July 31, 1989  Doctors And Patients                  
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 34
  13. How Motown Lost Its Big Mo  
  14. </hdr><body>
  15. <p>    While the rest of the U.S. economy is still creaking
  16. forward, the recession monitor is flashing yellow in Detroit.
  17. The reckoning was postponed for months by the Big Three's
  18. inveterate optimism, which kept assembly plants cranking out
  19. cars as though nothing were wrong, and by Detroit's ever
  20. sweetening sales incentives. But by the end of the year's second
  21. quarter, evidence of a reversal was clearly at hand: during the
  22. first six months of 1989, total car sales in the U.S. fell 7.2%
  23. from last year's first half, to 5.1 million.
  24. </p>
  25. <p>    Inventories of unsold cars have swollen to 1.8 million
  26. vehicles. At current sales levels, that is a 75-day supply,
  27. well above what is considered healthy, and Detroit is finally
  28. acknowledging the sharp downturn in demand and cutting
  29. production plans for the rest of the year. Output at General
  30. Motors assembly plants in the third quarter will be the lowest
  31. of any July-September period in 19 years, Chrysler's the
  32. smallest in a decade. While none of the automakers are
  33. scheduling long-term shutdowns, many workers are being idled for
  34. the first time since the last recession. Ford, which has run
  35. continuous overtime for the past five years, announced layoffs
  36. at Escort plants in Edison, N.J., and Wayne, Mich., and will
  37. temporarily close Taurus and Sable assembly plants in Chicago
  38. and Atlanta.
  39. </p>
  40. <p>    The downturn is at least partly the result of selling so
  41. many cars in the past few years. "The fleet is quite young, the
  42. warranties are longer, and the quality is better. People don't
  43. feel a pressing need for new cars," says Arvid Jouppi, who
  44. follows the industry for Keane Securities in Detroit. The boom
  45. has flooded the market with used cars, which are now selling at
  46. a steep discount, making them a more attractive alternative to
  47. new models. A two-year-old Ford Tempo, for example, sells for
  48. $3,500 less than a new one.
  49. </p>
  50. <p>    Then there is the industry's oddball marketing logic, in
  51. which automakers raise prices and offer discounts at the same
  52. time. Prices of U.S.-made autos have doubled within the decade,
  53. to an average of $14,000. "The strength of the deutsche mark and
  54. yen caused importers to raise prices rather quickly. But instead
  55. of taking advantage of that, American makers raised their prices
  56. along with them," says Ron Tonkin, president of the National
  57. Automobile Dealers Association. This year buyers can anticipate
  58. yet another round of increases, ranging from 4% to 7% on 1990
  59. models. To reduce sticker shock, the Big Three renewed incentive
  60. programs earlier this month, offering as much as 10% off basic
  61. prices. But such come-ons are losing their potency.
  62. </p>
  63. <p>    Since the downturn began, Japanese manufacturers have made
  64. even greater inroads than in healthy times. Honda, Toyota,
  65. Nissan and Mazda posted higher sales and gains in U.S. market
  66. share in the first half of 1989, largely at the expense of
  67. European imports, Chrysler and GM. Of the Big Three, only Ford
  68. managed to raise its market share, because its sales slump has
  69. been smaller than that of its rivals.
  70. </p>
  71. <p>    Since the auto industry accounts for 16% of all durable
  72. goods produced in the U.S., any serious contraction will create
  73. noticeable ripples in the rest of the economy. Detroit's
  74. slowdown has already dragged machine-tool sales to a level 37%
  75. below last year's. So far, however, no one expects the downturn
  76. to match the disaster of 1982, when U.S. auto sales hit a nadir
  77. of 8 million. "We're not going to fall off the roof and break
  78. a leg," predicts analyst Jouppi. "It will be more in the nature
  79. of jumping off the porch and skinning a knee."
  80. </p>
  81.  
  82. </body></article>
  83. </text>
  84.  
  85.